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太陽(yáng)紙業(yè)證券事務(wù)代表龐福成表示，公司正積極向上游擴(kuò)張。由于擁有成本優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)公司今年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%-120%。
太陽(yáng)紙業(yè)三季報(bào)顯示其業(yè)績(jī)復(fù)蘇強(qiáng)于行業(yè)整體水平，許多研究員表示，隨著公司主導(dǎo)紙品白卡紙、銅版紙價(jià)格的上升，太陽(yáng)紙業(yè)毛利率已恢復(fù)至較好水平，而公司未來(lái)自制漿水平還將進(jìn)一步上升，因此，公司向上游擴(kuò)張的努力將進(jìn)一步凸現(xiàn)其成本優(yōu)勢(shì)。
太陽(yáng)紙業(yè)各種紙的年生產(chǎn)能力達(dá)到130萬(wàn)噸，其中銅版紙的產(chǎn)能為40 萬(wàn)噸；高檔雙膠紙的產(chǎn)能為25 萬(wàn)噸；中檔雙膠紙的產(chǎn)能為20萬(wàn)噸；涂布白紙板的產(chǎn)能為30 萬(wàn)噸。此外，公司2007年與國(guó)際紙業(yè)合作，將白卡紙機(jī)放入了合營(yíng)公司，由于公司未取得控股權(quán)，因此白卡紙方面采用權(quán)益法取得投資收益，合營(yíng)公司白卡紙產(chǎn)能為85 萬(wàn)噸，分布在山東萬(wàn)國(guó)紙業(yè)及山東國(guó)際紙業(yè)兩家合營(yíng)公司中，其中萬(wàn)國(guó)紙業(yè)擁有45萬(wàn)噸白卡紙的產(chǎn)能，山東國(guó)際紙業(yè)擁有一臺(tái)年產(chǎn)能為40 萬(wàn)噸的紙機(jī)，該紙機(jī)即可生產(chǎn)液包紙又可生產(chǎn)普通白卡紙，為目前國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的紙機(jī)，其生產(chǎn)的液包紙?zhí)钛a(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白。
國(guó)元證券[22.32 0.27%]研究報(bào)告指出，公司主要品種為白卡紙、銅版紙，是所有紙品中產(chǎn)能最為集中的產(chǎn)品，因此往往成為最先提價(jià)和提價(jià)幅度最大的紙種，進(jìn)入三季度，隨著紙品銷(xiāo)售旺季的到來(lái)，紙價(jià)呈加速上漲的態(tài)勢(shì)，尤其以白卡紙及銅版紙上漲幅度最大，6 月份以來(lái)上漲了近1000 元/噸。所以公司成為紙價(jià)上漲的最大贏家。2009 年前1-9 月太陽(yáng)紙業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.97 億元，比去年同期下降10.31%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4.23億元，同比下降6.41%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3.21 億元，同比略降0.35%。每股收益全面攤薄0.64元。
國(guó)泰君安分析師王鋒、徐琳認(rèn)為，三季度公司毛利率達(dá)到20.51%，已處歷史較高水平，其經(jīng)營(yíng)狀況恢復(fù)的速度高于行業(yè)內(nèi)大部分公司。
但也有研究報(bào)告指出：今年三季度可能將是造紙行業(yè)單季最好的時(shí)候。因?yàn)樵S多企業(yè)所用的原料尚是當(dāng)初的低價(jià)原料，而紙價(jià)則隨著6月份以來(lái)不斷上漲。四季度，隨著漿價(jià)不再處于歷史低位，估計(jì)其毛利率將會(huì)下降。
太陽(yáng)紙業(yè)證券事務(wù)代表龐福成表示，公司積極向上游擴(kuò)張，20 萬(wàn)噸化學(xué)漿技改項(xiàng)目將于11 月份投產(chǎn)，到年底公司擁有50 萬(wàn)噸以上的自制木漿產(chǎn)能，老撾“林漿紙一體化”也正順利開(kāi)展。自制木漿的快速擴(kuò)張，強(qiáng)化了公司在原材料價(jià)格持續(xù)上漲階段的成本優(yōu)勢(shì)，兩相相抵，預(yù)計(jì)公司今年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度將比去年增長(zhǎng)80%-120%。
另?yè)?jù)記者了解，2008年時(shí)，太陽(yáng)紙業(yè)曾通過(guò)股權(quán)激勵(lì)方案，條件是以2007年扣降非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)為基數(shù)，2008 年比2007 年增長(zhǎng)20%及以上，2009 年比2007 年增長(zhǎng)40%及以上，2010 年比2007年增長(zhǎng)60%及以上。以后年度依此類(lèi)推。而行權(quán)價(jià)經(jīng)過(guò)調(diào)整后高達(dá)24.14元。當(dāng)時(shí)方案通過(guò)時(shí)，其股價(jià)也不過(guò)16.85元，這無(wú)疑表明了公司管理層對(duì)其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的信心。去年由于金融危機(jī)，業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到，其股權(quán)激勵(lì)沒(méi)有實(shí)施。但今年，公司相關(guān)人員對(duì)達(dá)到其業(yè)績(jī)條件十分有信心。
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