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月24日-4月7日的兩周時(shí)間內(nèi)，造紙上市公司集體大漲，其中博匯紙業(yè)區(qū)間高漲幅達(dá)34.38%。市場(chǎng)震蕩下，造紙板塊為何如此風(fēng)光？到底發(fā)生了什么？
月24日-4月7日的兩周時(shí)間內(nèi)，造紙上市公司集體大漲，博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)區(qū)間高漲幅分別達(dá)34.38%、25.67%、15.55%。
市場(chǎng)震蕩下，造紙板塊為何如此風(fēng)光？到底發(fā)生了什么？
《一財(cái)研選》分別于3月24日、4月2日、4月6日做了持續(xù)的邏輯解讀。
、造紙高景氣仍持續(xù)；
年開(kāi)年以來(lái)，造紙行業(yè)景氣度抬升，漿紙系漲價(jià)函陸續(xù)落地，本周太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、森博、APP等頭部紙企再發(fā)1000漲價(jià)函。
月份木漿價(jià)格繼續(xù)走高，漲幅均已落實(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始走弱。但光大證券認(rèn)為，在二季度市場(chǎng)需求尚可、停機(jī)限產(chǎn)等因素的作用下，紙業(yè)仍有希望維持高位或穩(wěn)步下滑。
、價(jià)格大旗由誰(shuí)扛起？
）文化紙
月文化紙市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)大幅上漲，經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)也大幅上行800-1000元/噸，雙膠紙、雙銅紙終端需求環(huán)比分別增加98%、52%，同比分別增加93%、31%，帶動(dòng)總體木漿系造紙總體需求仍然實(shí)現(xiàn)10.4%的同比增長(zhǎng)，基本面上對(duì)漿價(jià)實(shí)現(xiàn)一定支撐。
浙商證券保守測(cè)算即將到來(lái)的黨建需求將帶來(lái)30萬(wàn)-50萬(wàn)噸（樂(lè)觀測(cè)算100萬(wàn)噸）的文化紙?jiān)隽浚A(yù)期7月前需求平穩(wěn)釋放，7月后迎來(lái)需求小高峰。
考慮上游備貨，文化紙或淡季不淡，4月提漲預(yù)期較為強(qiáng)烈。與此同時(shí)，APP、晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)針對(duì)文化紙開(kāi)啟停機(jī)檢修，APP與晨鳴紙業(yè)檢修5天-6天，太陽(yáng)紙業(yè)兩臺(tái)紙機(jī)分別檢修10天、30天。短期內(nèi)紙廠挺價(jià)動(dòng)力仍然積極，有望對(duì)紙價(jià)形成一定支撐。
）白卡紙
月份白卡價(jià)格持續(xù)上行，疊加2021年上半年無(wú)新增供應(yīng)，4月份白卡紙價(jià)格將仍以震蕩偏強(qiáng)為主，APP、博匯紙業(yè)已率先發(fā)起500-600/噸白卡紙漲價(jià)函。
當(dāng)前白卡紙部分產(chǎn)品已達(dá)到1060元/噸歷史高位，未來(lái)產(chǎn)能將愈發(fā)向APP、博匯紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)等頭部企業(yè)集中，紙廠定價(jià)權(quán)強(qiáng)勢(shì)有望維持紙價(jià)高位。
